"Chasing the Dragon" berlatarkan tahun 1963, mengisahkan seorang imigran ilegal bernama Ho (Donnie Yen). Dia menyelinap ke Hong Kong yang masa itu masih dalam penjajahan Inggris. Ho yang memiliki keberanian dan keterampilan bertarung, dia memiliki terjun kedalam dunia bawah tanah. Setelah memiliki banyak musuh, Ho yang awalnya baik hati berubah menjadi monster mengerikan dan menjadi pengedar narkotika yang kejam. Pada akhirnya, Ho menjadi penguasa perdagangan narkotika paling kuat di bawah kendali Kepala Sersan Detektif, Lee Rock (Andy Lau). Namun, suatu ketika dibentuk Komisi Independen Anti Korupsi (ICAC) oleh para penegak hukum pada tahun 1974, hal ini memaksa Lee Rock untuk pensiun dini. Tetapi Ho masih bersikeras bahwa dia tidak akan berhenti dan menjadi satu-satunya penguasa dalam kerajaan perdagangan narkotika.